博威合金（601137）2025年一季度财务表现稳健，但需关注现金流及债务状况

近期博威合金（601137）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

博威合金（601137）在2025年一季度实现了49.64亿元的营业总收入，较去年同期增长了10.59%。归母净利润达到3.17亿元，同比增长20.64%；扣非净利润为3.06亿元，同比增长21.95%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力指标

尽管营收和利润均有所增长，但公司的毛利率从去年同期的水平下降至14.3%，降幅为6.43%。净利率则从去年同期的水平提升至6.38%，增幅为9.09%。这反映出公司在成本控制方面取得了一定成效，但毛利率的下滑可能意味着市场竞争加剧或原材料成本上升。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为2.72亿元，三费占营收比为5.48%，同比增加了1.59个百分点。虽然费用占比有所上升，但整体费用控制仍处于合理范围内。

资产与负债

截至报告期末，博威合金的应收账款为22.45亿元，较去年同期增长了39.87%。这一增长幅度较大，需关注应收账款的回收情况，以防止坏账风险。同时，公司的有息负债为60.79亿元，同比增长26.13%，有息资产负债率已达32.77%，需关注债务偿还压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.87元，较去年同期大幅下降63774.52%。这一显著变化表明公司在经营活动中产生了较大的现金流出，需进一步分析具体原因，并关注其对后续运营的影响。

股东权益

每股净资产为10.68元，同比增长16.21%，显示出公司资产质量有所提升。每股收益为0.39元，同比增长14.71%，反映了股东回报的增加。

总结

总体来看，博威合金在2025年一季度的财务表现较为稳健，营收和利润均实现增长，但在现金流管理和债务控制方面存在一定风险，需持续关注。

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