近期航天电子（600879）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

航天电子（600879）2025年一季度财务表现欠佳，多项关键指标显著下滑

一、总体概况

近期航天电子（600879）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为17.0亿元，较去年同期下降了55.41%；归母净利润为2971.7万元，同比减少了79.22%；扣除非经常性损益后的净利润为1456.2万元，同比大幅下滑88.03%。

二、费用与利润率

本季度航天电子的三费（财务费用、销售费用和管理费用）总和达到3.37亿元，占总营收的比例从去年同期的11.01%上升至19.81%，增幅高达79.91%。尽管毛利率有所提升，达到了26.61%，同比增长38.93%，但净利率却从去年同期的4.21%降至0.43%，降幅接近90%。

三、现金流与资产负债

在现金流方面，每股经营性现金流为-0.45元，相比去年的-0.38元进一步恶化，同比减少16.98%。此外，公司的货币资金为35.4亿元，较去年同期略有下降，而有息负债则增加了53.60%，达到49.68亿元。

四、应收账款与存货

值得注意的是，应收账款余额为75.54亿元，同比减少了21.07%，但其规模仍然庞大，占利润的比例高达1378.51%。同时，存货水平也较高，占营业收入的比例达到了149.01%。

五、长期发展考量

自上市以来，航天电子累计融资总额为122.90亿元，累计分红总额为9.64亿元，分红融资比仅为0.08。这表明公司在资本市场上更多依赖于股权融资而非通过盈利回馈股东。

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