福建水泥（600802）2025年一季度盈利能力回升但仍需关注现金流及债务状况

近期福建水泥（600802）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

福建水泥（600802）在2025年一季度实现了营业总收入3.6亿元，同比上升5.4%。尽管归母净利润和扣非净利润分别为-1991.88万元和-2449.98万元，仍处于亏损状态，但与去年同期相比，分别大幅上升了76.54%和71.80%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力分析

公司的毛利率从去年同期的水平增长至5.04%，同比增幅达到140.37%，显示出主营业务的成本控制有所加强。净利率也从去年同期的水平提升至-8.67%，同比增幅为70.28%。这些数据显示出公司在提高产品附加值和服务质量方面取得了一定成效。

成本费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为4675.6万元，占营业收入的比例为12.98%，较去年同期下降了12.77%。这表明公司在成本控制方面做出了积极努力，有助于提升整体盈利能力。

现金流与债务状况

尽管公司在盈利能力上有一定提升，但其现金流和债务状况仍需引起重视。货币资金为1.97亿元，同比增长9.60%，但货币资金与流动负债的比例仅为10.54%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-3.16%。此外，有息负债为17.76亿元，同比下降6.02%，有息资产负债率达到了46.69%，近3年经营性现金流均值为负，这提示公司可能面临一定的偿债压力。

应收账款情况

应收账款为541.81万元，同比大幅增长1535.26%，这一显著增长需要公司进一步关注，以确保应收账款的有效回收，避免影响公司的资金周转。

总结

总体来看，福建水泥在2025年一季度的盈利能力有所回升，但在现金流管理和债务控制方面仍存在挑战。公司应继续优化成本结构，加强应收账款管理，并寻求改善现金流状况，以确保长期稳定发展。

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