渤海化学（600800）2025年一季度业绩下滑，现金流与债务压力增大

近期渤海化学（600800）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期渤海化学（600800）发布的2025年一季报显示，公司营业总收入为8.39亿元，较去年同期下降35.77%。归母净利润为-1.69亿元，同比上升4.78%，扣非净利润为-1.68亿元，同比上升5.28%。尽管净利润亏损有所减少，但整体业绩表现不佳。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为-9.66%，同比减少了17.34个百分点；净利率为-20.14%，同比减少了48.24个百分点。这表明公司在主营业务上的盈利能力显著下降。

成本与费用

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为4643.92万元，三费占营收比为5.54%，同比增长了101.64%。费用的大幅增加进一步压缩了公司的利润空间。

资产与负债

截至本报告期末，公司的货币资金为7.65亿元，较去年同期下降29.34%；应收账款为6708.39万元，同比下降4.46%；有息负债为18.39亿元，同比增长20.34%。公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.74，显示出一定的偿债风险。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.3元，同比减少了13957.95%，表明公司经营活动产生的现金流量出现了严重负增长，现金流状况堪忧。

股东权益

每股净资产为1.44元，同比减少了27.94%，反映出股东权益的缩水。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性和资金压力。自上市以来，公司累计融资总额为32.03亿元，累计分红总额为4201.44万元，分红融资比仅为0.01，显示出公司对资本市场的依赖度较高。

总结

总体而言，渤海化学在2025年一季度的业绩表现欠佳，营收和盈利能力均出现明显下滑，现金流和债务压力较大，需密切关注其后续的经营改善措施和资本运作情况。

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