国药现代（600420）一季度净利润增长但营收下滑，需关注应收账款及现金流

近期国药现代（600420）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期国药现代（600420）发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司归母净利润达到3.61亿元，同比增长9.1%，扣非净利润为3.46亿元，同比增长6.24%，但营业总收入为26.07亿元，同比下降了16.54%。

主要财务指标

• 毛利率：37.1%，同比减少了9.02%。
• 净利率：16.25%，同比增长了19.17%。
• 三费占营收比：12.78%，同比减少了35.28%。
• 每股净资产：10.11元，同比增长了6.65%。
• 每股经营性现金流：0.23元，同比减少了57.15%。
• 每股收益：0.27元，同比增长了9.11%。

资产与负债情况

• 货币资金：51.09亿元，同比减少了20.36%。
• 应收账款：11.17亿元，同比减少了19.29%。
• 有息负债：6084.46万元，同比大幅减少了94.27%。

商业模式与业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，国药现代的业绩主要依赖于营销驱动。去年的ROIC为8.03%，资本回报率处于一般水平；净利率为12.18%，表明公司在扣除所有成本后的附加值较高。

需关注的问题

财报体检工具提示，需特别关注公司的应收账款状况，应收账款与利润的比例已达到103.11%，这可能对公司未来的现金流产生影响。此外，每股经营性现金流从0.53元减少到0.23元，下降幅度较大，也值得投资者留意。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。