近期兴发集团(600141)发布2025年一季报,证券之星财报模型分析如下:
兴发集团2025年一季度财务表现
一、总体概况
兴发集团(600141)在2025年一季度实现营业总收入72.28亿元,同比上升4.94%;然而,归母净利润为3.11亿元,同比下降18.61%;扣非净利润为2.29亿元,同比下降36.16%。这表明公司在营业收入增长的同时,盈利能力有所减弱。
二、主要财务指标
- 毛利率:12.93%,较去年同期减少10.47个百分点,显示出主营业务成本控制面临一定压力。
- 净利率:4.62%,同比减少16.47个百分点,进一步反映了利润空间的压缩。
- 三费占营收比:3.47%,同比减少4.25个百分点,表明公司在费用控制方面取得了一定成效。
- 每股净资产:19.78元,同比增长3.79%,资产规模稳步提升。
- 每股经营性现金流:-0.32元,虽然仍为负值,但同比增加29.33%,现金流状况有所改善。
- 每股收益:0.28元,同比减少17.65%,股东回报有所下降。
三、资产负债情况
- 货币资金:13.36亿元,较去年同期减少37.82%,流动性值得关注。
- 应收账款:23.64亿元,同比增长19.28%,且占最新年报归母净利润比例高达147.65%,回款风险较大。
- 有息负债:150.3亿元,同比增长9.94%,债务负担加重。
四、业务评价与商业模式
- ROIC:去年为5.67%,资本回报率处于一般水平。
- 净利率:去年为5.7%,附加值一般。
- 业绩驱动:主要依赖于研发驱动,需深入研究其背后的实际效果。
五、风险提示
- 现金流状况:货币资金与流动负债的比例仅为18.93%,存在一定的流动性风险。
- 债务状况:有息资产负债率已达29.66%,偿债压力不容忽视。
- 应收账款:应收账款占利润比例过高,可能影响公司的资金周转和财务健康。
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