德恩精工（300780）：2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期德恩精工（300780）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

德恩精工（300780）在2025年一季度实现了营业总收入1.24亿元，同比上升5.13%。尽管营业收入有所增长，但归母净利润仍为负数，录得-1402.23万元，不过同比上升了31.92%。扣非净利润同样为负，为-1795.36万元，同比上升23.19%。这表明公司在本季度的盈利能力有所改善。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别达到了6.78%和-11.94%，同比增幅分别为57.96%和33.52%。虽然毛利率显著提高，但净利率仍为负值，显示出公司在控制成本方面仍有改进空间。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为2062.93万元，三费占营收比为16.65%，同比下降9.37%。费用控制效果明显，有助于提升公司的盈利能力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.06元，同比大幅增长317.91%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。然而，货币资金为9705.86万元，较去年同期下降26.18%，应收账款为1.07亿元，同比增长7.24%。需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为26.28%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为19.84%，提示公司需关注现金流状况。

债务状况

有息负债为6.35亿元，同比下降7.75%，有息资产负债率为32.74%。尽管有息负债有所减少，但仍处于较高水平，需持续关注其对公司财务健康的影响。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为4.25亿元，累计分红总额为7040.16万元，分红融资比为0.17。这表明公司在资本运作方面较为稳健，但分红比例相对较低。

综上所述，德恩精工在2025年一季度的盈利能力有所提升，但在现金流管理和债务控制方面仍需进一步加强。

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