金力永磁（300748）：2025年一季度盈利显著提升，但需关注现金流与应收账款

近期金力永磁（300748）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

金力永磁（300748）在2025年一季度实现了营业总收入17.54亿元，同比上升14.19%；归母净利润达到1.61亿元，同比上升57.85%；扣非净利润为1.06亿元，同比大幅增长331.1%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别为15.7%和9.26%，分别同比增加了56.37%和39.26%。尽管毛利率和净利率都有明显提升，但需要注意的是，每股净资产为5.23元，同比减少了1.47%，每股经营性现金流为-0.26元，虽然同比改善了44.17%，但仍为负值。

成本控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5429.95万元，三费占营收比为3.1%，同比增加了30.25%。这表明公司在成本控制方面仍有一定的压力。

资产负债情况

截至报告期末，公司货币资金为22.99亿元，同比减少了21.61%；应收账款为23.02亿元，同比增加了14.69%；有息负债为19.06亿元，同比大幅增加了106.68%。这提示投资者需关注公司现金流状况及应收账款的回收情况。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为7.45亿元，累计分红总额为10.62亿元，分红融资比为1.43，显示出公司较为积极的分红政策。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发驱动，但需关注其现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.92%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达790.96%）。

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