泰胜风能（300129）2025年一季度营收增长但盈利下滑，现金流和应收账款需关注

近期泰胜风能（300129）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

泰胜风能（300129）2025年一季度财务报告显示，公司营业总收入达到7.95亿元，同比上升21.01%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为4510.38万元和4320.04万元，分别同比下降17.47%和16.05%。

从毛利率和净利率来看，公司的盈利能力有所下降。2025年一季度的毛利率为13.94%，同比减少30.32%；净利率为5.39%，同比减少36.43%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

在费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计为5569.11万元，三费占营收比为7.01%，同比减少9.38%。尽管费用占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

每股净资产为4.78元，同比增长2.77%；每股收益为0.05元，同比减少17.61%；每股经营性现金流为-0.12元，同比增长86.34%。虽然每股经营性现金流有所改善，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流量仍需关注。

此外，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达1518.75%，这可能对公司现金流产生不利影响。同时，货币资金为8.71亿元，同比增长46.29%，但应收账款为27.64亿元，同比增长6.09%，有息负债为9.18亿元，同比减少1.09%。

综合来看，泰胜风能在2025年一季度的营业收入有所增长，但净利润下滑，毛利率和净利率均出现较大幅度下降，且应收账款和现金流状况值得关注。

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