同德化工（002360）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期同德化工（002360）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

同德化工（002360）在2025年一季度的营业总收入为1.12亿元，较去年同期下降了27.67%。归母净利润为1030.67万元，同比下降51.51%；扣非净利润为958.04万元，同比下降41.42%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

毛利率与净利率

尽管毛利率达到了38.93%，同比增长8.94%，但净利率却降至6.15%，同比减少了52.92%。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战。

三费占比

本季度三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为3081.9万元，占总营收的比例为27.56%，同比增加了48.46%。这表明公司的运营成本在上升，可能对公司未来的盈利能力产生影响。

现金流与债务状况

截至本季度末，公司的货币资金为1.48亿元，较去年同期大幅减少66.18%。同时，有息负债增至18.19亿元，同比增长22.85%。现金流和债务状况值得关注，特别是货币资金与流动负债的比例仅为11.08%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为14%。

分红与融资

自上市以来，同德化工累计融资总额为4.72亿元，累计分红总额为4.50亿元，分红融资比为0.95。这显示出公司在回报股东方面表现积极。

商业模式

公司业绩主要依赖资本开支驱动，因此需要密切关注资本开支项目的合理性和资金压力。

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