三柏硕（001300）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款与盈利能力

近期三柏硕（001300）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

三柏硕（001300）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.38亿元，较去年同期下降了12.34%。归母净利润为652.6万元，同比下降46.61%；扣非净利润为408.76万元，同比下降56.61%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为21.21%，同比减少了14.83个百分点；净利率为4.72%，同比减少了39.08个百分点。每股收益为0.03元，同比减少了46.51%。这表明公司在成本控制和盈利水平方面面临挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为1991.65万元，三费占营收比为14.39%，同比增长了18.43%。费用的增长进一步压缩了公司的利润空间。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达561.79%。尽管应收账款较去年同期减少了5.65%，但其绝对值仍然较高，可能对公司现金流产生一定压力。每股经营性现金流为-0.07元，虽然同比增加了48.13%，但仍为负值。

资产与负债情况

公司的货币资金为2.32亿元，较去年同期增长了27.26%，显示出公司在现金资产方面的健康状态。然而，有息负债为3246.44万元，同比增长了76.42%，负债水平有所上升。

商业模式与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为1.28%，资本回报率不强。净利率为4.04%，表明公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

综上所述，三柏硕在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在盈利能力、费用控制和应收账款管理方面存在明显问题，投资者应密切关注这些风险因素。

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