农心科技（001231）：2025年一季度营收增长强劲但需关注应收账款和现金流

近期农心科技（001231）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

农心科技（001231）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到2.08亿元，同比上升38.96%。归母净利润为1838.39万元，同比上升20.83%；扣非净利润为1719.26万元，同比上升13.98%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

利润率与费用控制

尽管营收和利润均实现增长，但公司的利润率出现下滑。毛利率为27.96%，同比下降21.95%；净利率为8.11%，同比下降14.48%。与此同时，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2875.58万元，占营收比例为13.85%，同比下降18.40%。这显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产负债情况

值得注意的是，公司应收账款大幅上升至1.67亿元，同比增幅达61.29%，远超营收增速。应收账款与利润的比例高达278.67%，这一现象值得投资者密切关注。此外，货币资金从5.02亿元减少到2.62亿元，降幅为47.81%，表明公司现金流动性有所减弱。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.73元，同比下降128.88%，显示出公司在经营活动中的现金流压力较大。这可能对公司未来的运营和发展产生一定影响。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为4.44亿元，累计分红总额为3300万元，分红融资比仅为0.07，显示出公司更倾向于通过股权融资来支持发展。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依赖于股权融资及营销驱动。去年的ROIC为4.79%，资本回报率不强，净利率为8.69%，产品或服务的附加值一般。因此，投资者应关注公司未来如何提高资本利用效率和产品附加值。

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