联测科技（688113）2025年一季度盈利能力显著提升，但需关注现金流和应收账款

近期联测科技（688113）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

联测科技（688113）在2025年一季度实现了营业总收入9428.67万元，较去年同期的7642.4万元同比增长23.37%。归母净利润达到2147.51万元，同比增长88.00%，扣非净利润为2106.58万元，同比增长98.13%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强。

盈利能力

公司的毛利率为44.28%，同比增加了19.74个百分点；净利率为23.37%，同比增加了74.06个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

成本与费用

尽管收入增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为854.75万元，占营收的比例为9.07%，同比下降了32.01%。这反映了公司在费用控制上的优化措施。

现金流与资产负债

截至报告期末，公司的货币资金为1.36亿元，较去年同期的1.66亿元减少了18.31%。同时，应收账款为1.9亿元，较去年同期的1.97亿元减少了3.52%。需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为81.69%，应收账款与利润的比例达到了230.37%，提示公司需进一步关注现金流和应收账款的管理。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为3.06亿元，累计分红总额为5644.88万元，分红融资比为0.18。这表明公司在资本运作方面保持了一定的平衡。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依赖于资本开支驱动，因此需要密切关注资本开支项目的合理性和资金压力。此外，公司去年的ROIC为8.8%，资本回报率处于一般水平，净利率为17.01%，显示出产品或服务具有较高的附加值。

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