天龙股份（603266）2024年财务表现稳健，但应收账款和现金流值得关注

近期天龙股份（603266）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

天龙股份（603266）在2024年的营业总收入为13.67亿元，同比上升3.72%。然而，归母净利润为1.1亿元，同比下降1.18%，扣非净利润为9699.36万元，同比下降6.37%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下滑。

单季度表现

第四季度，公司营业总收入为3.88亿元，同比上升5.83%，归母净利润为2760.62万元，同比上升12.19%，但扣非净利润为2047.19万元，同比下降12.85%。这显示出公司在第四季度虽然收入和归母净利润有所增长，但扣非净利润却出现下滑。

盈利能力

公司的毛利率为22.32%，同比增加了0.12%，净利率为8.06%，同比减少了4.72%。尽管毛利率略有提升，但净利率的下降反映了公司在成本控制和费用管理方面面临的挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.03亿元，三费占营收比为7.53%，同比减少了3.24%。其中，财务费用的减少主要是由于利息收入增加，而销售费用的增加则是因为职工薪酬及其他费用的增长。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为1.05元，同比减少了12.83%。公司应收账款为5.34亿元，占最新年报归母净利润的比例高达484.71%，这表明公司在应收账款管理方面存在较大压力，可能会影响未来的现金流状况。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自汽车零部件和电工电器精密零部件。其中，汽车轻量化功能结构件收入为5.56亿元，占总收入的40.69%，毛利率为18.88%；汽车电子控制类零部件收入为4.88亿元，占总收入的35.68%，毛利率为22.78%。这两个板块是公司收入的主要来源，但也面临着激烈的市场竞争和技术升级的压力。

发展展望

公司在2024年继续推进新能源汽车相关业务，零部件销售收入约为3.14亿元，占总收入的22.97%。公司累计获得151个新项目定点，其中与新能源汽车相关的项目定点有108个。此外，公司还加强了研发创新体系，研发投入为6451.26万元，占营业收入比例为4.72%，同比增长9.90%。

总体来看，天龙股份在2024年的财务表现较为稳健，但在应收账款管理和现金流方面存在一定风险，需要进一步关注。

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