中锐股份（002374）2024年业绩下滑显著，现金流及债务状况需重点关注

近期中锐股份（002374）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

中锐股份（002374）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为6.36亿元，同比下降10.47%。归母净利润为-2.57亿元，同比下降59.62%；扣非净利润为-2.61亿元，同比下降55.88%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.77亿元，同比下降23.5%；归母净利润为-1.74亿元，同比下降44.92%。

主营业务表现

公司主营业务收入主要来源于防伪瓶盖，收入为5.54亿元，占总收入的87.10%，毛利率为15.63%。其他产品收入为4564.7万元，毛利率为32.19%。复合型防伪印刷铝板收入为2888.95万元，毛利率为3.12%。园林工程收入为753.82万元，毛利率为-40.93%，是唯一毛利率为负的业务。

财务指标分析

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为15.58%，同比下降21.95%；净利率为-41.35%，同比下降64.46%。这表明公司在成本控制方面面临较大压力，产品或服务的附加值不高。

三费情况

销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比为23.07%，同比增加0.15%。其中，财务费用变动幅度为94.32%，主要原因是园林业务按合同协议确认的项目资金收益较去年减少。

现金流与债务状况

公司2024年每股经营性现金流为0.04元，同比增长41.01%。然而，货币资金为1.17亿元，同比下降27.09%。有息负债为9.38亿元，同比下降8.16%。尽管有息负债有所下降，但有息负债总额仍占比较高，有息资产负债率为26.77%。

应收账款

公司应收账款为16.54亿元，占营业总收入的比例高达259.94%，应收账款体量较大，且回款情况不理想，特别是贵州及四川地区的应收款项未按合同约定收回，成为制约公司发展的核心因素。

发展展望与风险提示

公司未来将继续聚焦包装科技业务，提升在国内外知名酒企的核心供应地位，探索进入饮料、保健品、食用油、乳品等新领域市场。同时，公司将积极推进园林业务应收款项的回收工作，特别是贵州地区的应收款回收，利用国家化债政策，积极争取支持，化解应收款回收问题。

公司面临的主要风险包括园林业务应收款未按合同约定收回导致的经营风险、包装科技业务的装备更新与技术创新风险、原材料风险以及人才流失风险。

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