泰瑞机器（603289）：2024年营收增长但利润下滑，需关注应收账款和债务状况

近期泰瑞机器（603289）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

泰瑞机器（603289）在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到11.48亿元，同比增长14.59%。然而，归母净利润为8220.86万元，同比下降4.23%，扣非净利润为7414.31万元，同比下降19.88%。这表明尽管公司收入有所增长，但利润却出现了下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度的表现较为亮眼。第四季度营业总收入为2.86亿元，同比增长26.97%，归母净利润为3832.08万元，同比大幅上升1169.06%，扣非净利润为3627.03万元，同比增长244.37%。这显示出公司在年末的强劲增长势头。

主要财务指标

• 毛利率：29.79%，同比下降6.83%。
• 净利率：7.16%，同比下降16.42%。
• 三费占营收比：15.99%，同比上升19.12%。
• 每股净资产：4.84元，同比上升2.45%。
• 每股经营性现金流：0.62元，同比上升74.06%。
• 每股收益：0.28元，同比下降3.45%。

应收账款和债务状况

公司本报告期的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达511.13%，这一比例较高，需引起关注。此外，有息负债为7.81亿元，同比增长183.95%，有息资产负债率已达26.38%，表明公司债务负担有所加重。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额同比上升72.68%，主要原因是销售额增加及收回大客户长周期货款。每股经营性现金流为0.62元，同比上升74.06%，显示出公司在现金流管理上的改善。

发展回顾与展望

2024年，公司面对国内外经济复苏乏力、逆全球化和贸易保护主义蔓延等不利因素，积极推进战略规划落地实施，完成了总部大楼搬迁和可转债募投项目的新增产能投放，优化产销管理，提升运营效率，确保经营持续稳健发展。公司还启动了可转债融资项目，募投项目“泰瑞大型一体化智能制造基地项目”正式竣工投产，增强了公司的持续盈利能力。

未来，公司将聚焦高质量、可持续、全球化的发展战略，加大研发投入，提升产品和服务竞争力，特别是在新能源、物流、环保等领域提供复杂注塑成型和金属一体化成型解决方案。

风险提示

公司可能面临的风险包括：下游行业波动导致经营业绩下滑；市场竞争加剧影响毛利率和盈利；客户分散增加市场开发和销售成本；境外经营及出口业务受国际环境影响；技术创新和核心技术人员流失风险；主要原材料价格波动风险；人力成本上升风险；汇率变动风险。

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