宁波方正（300998）：2025年一季度业绩显著改善但需关注现金流与债务风险

近期宁波方正（300998）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

宁波方正2025年一季度业绩概览

近期宁波方正（300998）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到2.98亿元，同比上升51.1%；归母净利润为629.18万元，同比大幅增长206.45%；扣非净利润为405.67万元，同比增长143.15%。这些数据显示公司在本季度实现了显著的业绩增长。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：2.98亿元，同比增长51.1%。
• 归母净利润：629.18万元，同比增长206.45%。
• 扣非净利润：405.67万元，同比增长143.15%。

盈利能力

• 毛利率：12.42%，同比下降14.71%。
• 净利率：2.01%，同比增长177.32%。

成本控制

• 三费占营收比：9.58%，同比下降24.59%。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：0.06元，同比增长721.0%。
• 货币资金：5.87亿元，同比增长77.82%。
• 应收账款：4.51亿元，同比增长1.90%。
• 有息负债：7.4亿元，同比增长68.66%。

需关注的问题

现金流状况

财报体检工具显示，公司需关注现金流状况，具体表现为货币资金与流动负债的比例仅为93.92%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为-4.5%。这表明公司在现金流管理方面存在一定压力。

债务状况

公司有息资产负债率已达22.06%，且近3年经营性现金流均值为负，这提示公司在债务管理方面也存在一定的风险。

财务费用状况

近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，这也意味着公司在财务费用管理上需要更加谨慎。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资本支出是否面临资金压力。此外，公司自上市以来累计融资总额为9.60亿元，累计分红总额为4871.38万元，分红融资比为0.05。

综上所述，虽然宁波方正在2025年一季度实现了显著的业绩增长，但在现金流管理和债务管理方面仍需进一步优化。

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