天铁科技（300587）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期天铁科技（300587）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天铁科技（300587）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体业绩出现明显下滑。具体来看，营业总收入为3.58亿元，同比下降39.92%；归母净利润为1025.98万元，同比下降45.60%；扣非净利润为562.5万元，同比下降66.94%。

盈利能力分析

从盈利能力的角度来看，公司的毛利率为24.89%，较去年同期减少了9.17个百分点，表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。净利率为3.54%，同比增加了18.28%，但考虑到扣非净利润的大幅下降，这一增长可能并不具备可持续性。

成本费用分析

本报告期内，天铁科技的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为1.1亿元，占总营收的比例达到了30.83%，相比去年同期的15.77%大幅上升了95.43%。这表明公司在控制成本方面遇到了较大的挑战，费用的快速增长可能会进一步压缩利润空间。

现金流与债务状况

公司的现金流状况不容乐观，每股经营性现金流为0.03元，同比下降82.12%。同时，货币资金为1.39亿元，较去年同期的4.09亿元大幅减少65.88%。此外，有息负债为23.09亿元，同比增长2.80%，有息资产负债率已达38.39%，显示出一定的债务压力。

应收账款与资本结构

应收账款为13.69亿元，虽然较去年同期的13.94亿元略有下降，但应收账款与利润的比例高达9000.88%，意味着公司存在较大的坏账风险。资本结构方面，公司上市以来累计融资11.77亿元，累计分红2.00亿元，分红融资比为0.17，显示出公司更倾向于通过股权融资来支持发展。

总结

总体而言，天铁科技在2025年一季度的表现较为疲软，营业收入和净利润均出现较大降幅，成本费用控制不佳，现金流和债务状况也值得关注。未来，公司需要在提升主营业务盈利能力、优化成本结构以及改善现金流和债务管理等方面做出更多努力。

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