迪瑞医疗（300396）2025年一季度业绩大幅下滑，需关注现金流与费用控制

近期迪瑞医疗（300396）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

迪瑞医疗2025年一季度财务表现

营收与利润显著下降

迪瑞医疗（300396）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.82亿元，较去年同期的6.63亿元下降了72.47%。归母净利润为1567.87万元，同比下降87.13%；扣非净利润为1396.9万元，同比下降88.3%。这表明公司在该季度的盈利能力受到了严重影响。

成本与费用上升

尽管毛利率从去年同期的25.26%提升至42.78%，但公司的净利率却从18.24%降至8.59%，下降了53.25%。同时，销售费用、管理费用和财务费用总计达到4683.79万元，三费占营收比例从11.35%升至25.68%，增幅达126.15%。这说明公司在费用控制方面面临较大压力。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司的货币资金为3.93亿元，较去年同期的6.75亿元减少了41.70%。应收账款为4.42亿元，较去年同期的6.59亿元减少了32.98%。每股经营性现金流为-0.15元，虽然较去年同期的-0.67元有所改善，但仍为负值。此外，有息负债从3.22亿元增加到3.53亿元，增幅为9.74%。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动。过去一年的ROIC为5.36%，资本回报率一般。净利率为11.65%，表明公司产品或服务的附加值处于一般水平。公司自上市以来累计融资4.53亿元，累计分红8.55亿元，分红融资比为1.89。

需关注的问题

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为93.4%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-2.32%，需警惕现金流风险。
• 财务费用状况：财务费用与近3年经营性现金流均值的比例已达64.45%，需关注财务费用对公司利润的影响。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达311.24%，需关注应收账款回收情况。

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