海达股份（300320）2025年一季度业绩稳健增长，需关注应收账款与现金流

近期海达股份（300320）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

海达股份（300320）在2025年一季度实现了显著的增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到8.42亿元，同比上升27.21%；归母净利润为5264.84万元，同比上升30.3%；扣非净利润为5194.51万元，同比上升30.46%。这些数据表明公司在报告期内保持了良好的盈利势头。

主要财务指标

• 毛利率：17.5%，同比减少0.98%。
• 净利率：6.42%，同比增长0.65%。
• 三费占营收比：6.08%，同比减少2.32%。
• 每股净资产：3.95元，同比增长6.67%。
• 每股经营性现金流：0.24元，同比增长578.16%。
• 每股收益：0.09元，同比增长30.36%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期海达股份的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达918.65%。此外，货币资金为2.45亿元，同比增加110.41%，但货币资金与流动负债的比例仅为47.94%，这提示投资者需关注公司的现金流状况。

商业模式与融资分红

海达股份的业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究其背后的实际驱动力。自上市以来，公司累计融资总额为7.74亿元，累计分红总额为2.80亿元，分红融资比为0.36。

总结

总体来看，海达股份在2025年一季度表现出色，营业总收入和净利润均实现显著增长。然而，公司应收账款较高以及现金流状况值得关注，建议投资者密切关注这些方面的变化。

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