通源石油（300164）2025年一季度营收增长但利润大幅下滑，需关注应收账款风险

近期通源石油（300164）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

通源石油（300164）在2025年一季度实现营业总收入2.58亿元，同比上升13.21%。然而，归母净利润仅为78.27万元，同比下降80.38%；扣非净利润为16.19万元，同比下降76.45%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力显著下降。

利润率与成本控制

公司的毛利率为22.53%，较去年同期减少15.46个百分点；净利率为0.44%，同比减少了78.51个百分点。销售费用、管理费用和财务费用总计5571.1万元，三费占营收比为21.59%，同比减少了10.39个百分点。尽管费用占比有所降低，但利润率的大幅下滑反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期内通源石油的应收账款上升至4.52亿元，同比增幅达33.87%，应收账款与利润的比例高达811.45%。同时，每股经营性现金流为0.01元，同比减少了73.99%。这提示公司可能存在较大的应收账款回收风险，以及现金流压力。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为3.03亿元，较去年同期略有下降，降幅为1.60%。有息负债为2.73亿元，同比增长13.97%。资产负债结构的变化需要引起关注。

总结

总体来看，通源石油在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润水平大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降。此外，应收账款的快速增加和现金流的减少也给公司带来了潜在的风险。投资者应密切关注公司未来的应收账款管理和现金流状况。

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