天津普林（002134）一季度营收增长但利润大幅下滑，需关注现金流与债务状况

近期天津普林（002134）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长与利润下滑

天津普林（002134）在2025年一季度实现了营业总收入2.98亿元，同比上升20.69%。然而，归母净利润仅为50.68万元，同比下降94.92%，扣非净利润更是降至11.33万元，同比下降98.85%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但在盈利能力上出现了显著的下降。

毛利率与净利率

公司的毛利率为10.97%，较去年同期减少了35.97个百分点，显示出主营业务的成本控制面临挑战。净利率为-1.16%，同比减少121.51%，进一步反映了公司在盈利方面的困境。

成本与费用

销售费用、管理费用和财务费用总计达到2731.8万元，三费占营收比为9.18%，同比增长13.11%。这表明公司在运营成本上的压力有所增加。

现金流与债务状况

公司货币资金为1.53亿元，同比增长164.38%，但应收账款高达3.65亿元，占最新年报归母净利润的比例达到了1076.75%，显示出较大的应收账款回收风险。有息负债总额为5.7亿元，同比增长145.89%，有息资产负债率已达28.35%，表明公司债务负担加重。

每股指标

每股净资产为1.96元，同比增长4.65%；每股经营性现金流为0.14元，同比增长244.30%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。公司上市18年来，累计融资总额4.14亿元，累计分红总额295.02万元，分红融资比仅为0.01，显示出公司对股东回报的关注度较低。

总结

总体来看，天津普林在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润大幅下滑，毛利率和净利率均出现明显下降。同时，公司需特别关注现金流和债务状况，尤其是应收账款的回收和有息负债的管理。

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