千味央厨（001215）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款和成本控制

近期千味央厨（001215）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

千味央厨（001215）在2025年第一季度实现营业总收入4.7亿元，较去年同期的4.63亿元增长了1.5%。然而，归母净利润仅为2144.45万元，同比下降37.98%；扣非净利润为2097.64万元，同比下降37.71%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力显著下降。

成本与费用

公司的毛利率为24.42%，相比去年同期减少了4.05个百分点，显示出成本控制面临一定挑战。同时，净利率也从去年同期的4.44%降至4.53%，但同比减少了39.08%。此外，销售费用、管理费用和财务费用总计达到7888.07万元，占营收比例为16.77%，同比增长18.91%，表明公司在费用控制方面也存在压力。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款大幅上升至1.07亿元，同比增幅达33.13%，应收账款与利润的比例高达128.43%，这可能对公司未来的现金流产生不利影响。尽管每股经营性现金流从-0.78元改善至-0.07元，同比增长91.51%，但仍为负值，显示公司经营活动产生的现金流量仍处于紧张状态。

资产负债情况

公司的货币资金从5.9亿元减少到4.03亿元，降幅为31.70%。与此同时，有息负债从4128.07万元增加到8077.41万元，增幅达95.67%，显示出公司负债水平有所上升。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于资本开支、营销及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为9.24亿元，累计分红总额为4658.43万元，分红融资比仅为0.05，显示出公司更侧重于资本运作而非股东回报。

综上所述，千味央厨在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在利润、成本控制和应收账款管理方面需要引起重视。

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