中粮科技（000930）：2025年一季度盈利改善但主营业务承压

近期中粮科技（000930）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中粮科技（000930）在2025年一季度实现营业总收入43.85亿元，较去年同期下降7.31%。尽管营业收入有所下滑，但归母净利润达到4053.15万元，同比增长63.17%。然而，扣非净利润为-1055.89万元，同比下降152.88%，显示出主营业务盈利能力面临一定压力。

盈利能力分析

公司在报告期内的盈利能力有所提升，毛利率为8.08%，同比增加10.82%；净利率为0.95%，同比大幅增长82.95%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制与现金流

一季度，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.98亿元，三费占营收比例为4.52%，同比增加了24.98%。每股经营性现金流为-0.14元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.76元，改善了81.83%。

资产负债情况

截至报告期末，公司货币资金为17.97亿元，同比增长41.84%；有息负债为48.93亿元，同比减少1.47%。应收账款为9.4亿元，同比增长9.09%。

风险提示

根据财报体检工具的建议，需关注以下几点风险：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为31.4%，近三年经营性现金流均值与流动负债的比例为16.44%，表明公司现金流状况有待改善。
• 债务状况：有息资产负债率已达27.29%，需关注债务水平对公司财务稳定性的影响。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达3741.33%，应收账款回收可能存在较大风险。

综上所述，中粮科技在2025年一季度虽然实现了归母净利润的显著增长，但主营业务收入下降且扣非净利润为负，反映出公司在主营业务方面的挑战。同时，公司需进一步优化现金流管理和债务结构，以确保长期稳健发展。

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