厦钨新能（688778）2025年一季度盈利能力提升但现金流和应收账款值得关注

近期厦钨新能（688778）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

厦钨新能（688778）在2025年一季度实现营业总收入29.77亿元，同比下降9.77%；归母净利润1.17亿元，同比上升4.84%；扣非净利润1.11亿元，同比上升8.51%。尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力有所提升，毛利率达到9.59%，同比增加26.18%，净利率为3.85%，同比增加14.84%。

主要财务指标

• 毛利率：9.59%，同比增加26.18%
• 净利率：3.85%，同比增加14.84%
• 三费占营收比：1.73%，同比减少12.37%
• 每股净资产：21.07元，同比增加2.33%
• 每股经营性现金流：0.65元，同比减少45.78%
• 每股收益：0.28元，同比增加7.69%

资产负债情况

截至2025年一季度末，厦钨新能的货币资金为17.08亿元，较去年同期减少24.95%；应收账款为18.1亿元，同比减少37.46%；有息负债为6.7亿元，同比大幅减少59.26%。这表明公司在负债管理和应收账款回收方面取得了一定成效。

经营活动现金流

每股经营性现金流为0.65元，同比减少45.78%，显示出公司在经营活动现金流方面存在一定的压力，需进一步关注其现金流状况。

商业模式与业务评价

公司去年的ROIC为5.26%，资本回报率一般。净利率为3.67%，表明公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.58%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达366.31%）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。