超卓航科（688237）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期超卓航科（688237）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

超卓航科（688237）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体业绩出现明显下滑。截至本报告期末，公司营业总收入为7845.46万元，同比下降8.57%；归母净利润为209.74万元，同比下降87.83%；扣非净利润为122.47万元，同比下降92.45%。

主要财务指标

• 毛利率：23.04%，同比减少36.26%。
• 净利率：2.67%，同比减少86.68%。
• 三费占营收比：10.85%，同比增长8.06%。
• 每股净资产：13.7元，同比减少3.34%。
• 每股经营性现金流：-0.34元，同比减少23.62%。
• 每股收益：0.02元，同比减少89.47%。

资产负债情况

• 货币资金：7043.42万元，同比减少62.01%。
• 应收账款：2.09亿元，同比增长37.63%。
• 有息负债：1.17亿元，同比增长14.91%。

经营活动分析

公司2025年一季度的经营活动现金流为负，每股经营性现金流为-0.34元，同比减少23.62%。此外，应收账款大幅上升至2.09亿元，同比增长37.63%，这表明公司在应收账款管理方面可能存在一定压力。

商业模式与资本结构

超卓航科的业绩主要依赖于研发、股权融资及资本开支驱动。公司上市以来累计融资总额为9.24亿元，累计分红总额为3046.51万元，分红融资比为0.03。需要注意的是，公司的资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力，需要进一步关注。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：

• 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.9%，需关注现金流的稳定性。
• 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达75.53%，财务费用较高。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达1605.95%，应收账款回收风险较大。

综上所述，超卓航科在2025年一季度的业绩表现不佳，需密切关注其现金流和应收账款的管理情况。

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