多伦科技（603528）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款与成本控制

近期多伦科技（603528）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

多伦科技（603528）在2025年一季度的营业总收入为1.05亿元，较2024年同期下降了37.18%。归母净利润为289.92万元，同比下降42.82%。扣非净利润为-90.25万元，但同比上升了91.06%。

成本与费用

本季度三费（财务费用、销售费用和管理费用）总计3760.59万元，占总营收的比例为35.8%，相比去年同期的24.01%上升了49.09%。这表明公司在成本控制方面面临较大压力。

盈利能力

公司的毛利率为42.19%，同比增加了43.93%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。然而，净利率为-0.19%，同比减少了147.27%，表明公司在扣除所有成本后的盈利能力出现了显著下降。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.02元，同比大幅增长393.86%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。货币资金从6.13亿元减少至3.53亿元，降幅为42.45%，应收账款从3.54亿元减少到2.95亿元，下降了16.56%。有息负债从2437.32万元减少到1739.4万元，降低了28.63%。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动，需要进一步评估这些驱动力的实际效果。此外，应收账款与利润的比例高达4666.56%，建议投资者密切关注应收账款的回收情况及其对公司财务健康的影响。

总结

总体来看，多伦科技在2025年一季度的业绩表现较为疲软，尤其是在营业收入和净利润方面出现了较大幅度的下滑。尽管毛利率有所提升，但净利率的下降和三费占比的增加表明公司在成本控制和盈利能力方面仍需加强。同时，应收账款的高比例也值得投资者特别关注。

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