易德龙（603380）2025年一季度业绩稳健增长但需关注应收账款风险

近期易德龙（603380）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

易德龙2025年一季度财务表现

经营业绩

易德龙（603380）在2025年一季度实现了较为稳健的增长。根据财报数据，公司营业总收入达到5.49亿元，同比增长21.68%。归母净利润为4176.98万元，同比增长34.19%；扣非净利润为4036.79万元，同比增长36.24%。这表明公司在主营业务方面保持了良好的盈利能力。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为23.77%，较去年同期下降了0.85个百分点；净利率为7.75%，同比增长9.67%。尽管毛利率略有下降，但净利率的提升显示出公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

成本与费用

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面的控制也有所改善。三项费用总计为4352.97万元，占营收的比例为7.93%，同比下降了11.01%。这表明公司在费用管理方面取得了积极进展。

资产负债情况

值得注意的是，公司的应收账款规模较大，当期应收账款为4.62亿元，占最新年报归母净利润的比例高达250.91%。此外，公司的有息负债从1.98亿元减少至7156.94万元，降幅达63.94%，显示出公司在降低负债水平方面做出了努力。

现金流与股东权益

每股净资产为9.64元，同比增长12.03%，显示出公司资产质量的提升。然而，每股经营性现金流为-0元，较去年同期的0.15元大幅下降，表明公司在经营活动中的现金流入出现了问题，需要进一步关注。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为4.27亿元，累计分红总额为2.54亿元，分红融资比为0.59，显示出公司在回报股东方面表现较为积极。

总结

总体而言，易德龙在2025年一季度的业绩表现稳健，盈利能力有所提升，费用控制良好，负债水平显著下降。然而，应收账款规模较大以及经营性现金流的负增长是值得关注的风险点，建议投资者密切关注这些指标的变化。

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