上海建科（603153）：一季度营收微增，净利润大幅反弹，需关注应收账款风险

近期上海建科（603153）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

上海建科（603153）在2025年一季度实现营业总收入9.33亿元，同比上升0.61%。尽管营收增长幅度较小，但归母净利润达到827.17万元，同比大幅上升3666.57%，扣非净利润为176.75万元，同比上升133.55%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

盈利能力

公司的毛利率为26.52%，同比增加了12.91%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。然而，净利率仅为0.68%，虽然同比增加了282.8%，但仍处于较低水平。每股收益为0.02元，同比下降了60.0%，这可能反映了公司在扩大盈利的同时，每股收益并未同步提升。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比为19.04%，同比增加了3.13%。费用占比的增加可能对公司未来的盈利能力产生一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-1.46元，同比下降了19.56%，表明公司在经营活动中的现金流出有所增加。此外，应收账款为15.96亿元，占最新年报归母净利润的比例高达465.81%，这一比例较高，需关注应收账款的回收情况，以防止潜在的坏账风险。

资本结构

有息负债为3.3亿元，同比增加了2630.92%，显示出公司在债务融资方面的显著增长。货币资金为15.24亿元，同比下降了7.34%，需要注意公司在资金管理和流动性方面的安排。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究其研发成果的实际转化情况。同时，公司自上市以来，累计融资总额为6.31亿元，累计分红总额为1.84亿元，分红融资比为0.29，显示出公司在资本市场的运作较为稳健。

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