五方光电（002962）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期五方光电（002962）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.72亿元，同比上升2.31%，归母净利润1108.52万元，同比下降48.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.72亿元，同比上升2.31%，第一季度归母净利润1108.52万元，同比下降48.15%。本报告期五方光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达241.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.81%，同比减29.63%，净利率4.0%，同比减50.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计387.47万元，三费占营收比1.42%，同比减56.88%，每股净资产6.29元，同比减0.32%，每股经营性现金流0.07元，同比增363.58%，每股收益0.04元，同比减42.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.6%，资本回报率不强。去年的净利率为5.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.25亿元，累计分红总额2.65亿元，分红融资比为0.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达241.88%）

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