三钢闽光（002110）2024年年报简析：净利润减91.21%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期三钢闽光（002110）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入460.58亿元，同比下降3.93%，归母净利润-12.77亿元，同比下降91.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入128.81亿元，同比下降5.09%，第四季度归母净利润5240.49万元，同比上升168.91%。本报告期三钢闽光短期债务压力上升，流动比率达0.57。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.4亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.25%，同比减19.89%，净利率-2.75%，同比减100.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.86亿元，三费占营收比2.36%，同比增18.47%，每股净资产7.89元，同比减5.23%，每股经营性现金流0.91元，同比增78.95%，每股收益-0.53元，同比减96.3%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额86.86亿元，累计分红总额98.54亿元，分红融资比为1.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.57%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达24.46%、流动比率仅为0.57）

持有三钢闽光最多的基金为华商信用增强债券A，目前规模为41.34亿元，最新净值1.577（4月25日），较上一交易日上涨0.32%，近一年上涨15.79%。该基金现任基金经理为厉骞。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何高工业材在产品中的占比？
答：公司的 6 条高线生产线具备生产工业用材和建筑用材的能力，公司可根据产品效益灵活组织生产，提高品种效益较好的工业材生产比例；公司的圆棒生产线和 2024 年新建投产的中大棒生产线主要生产工业材，也提高了公司工业材占比。
2.问题这些年，公司资本支出较多进行产能置换升级改造，在这个过程中产能是否有所增加？
这些年，公司确实进行了比较大的资本开支，进行产能置换升级改造和超低排放改造，在这个改造过程中产能没有增加。由于公司之前大部分钢铁产能是限制类产能，公司按照国家钢铁产业政策进行了产能置换升级改造。公司的产能置换升级改造主要是在原有场地实施升级改造，生产组织受到影响，在一定程度上影响了公司近几年的经营业绩，其中泉州闽光产能置换升级改造的影响相对小一些。公司产能置换升级改造，推进了公司生产装备向大型化、现代化、绿色化、智能化的发展，为公司未来发展奠定了基础。
3.问题公司产能置换和超低排放改造是否已经进入尾声，后期的资本开支是否会明显减少？
公司产能置换和超低排放改造已经进入尾声，泉州闽光炼钢及配套工程的产能置换项目还在建设之中，其它产能置换项目已基本完工投用，2025年之后新增的建设资本开支将会显著减少。
4.问题2024年公司固定资产报废多少？2025年固定资产报废是否会大幅减少？
2024 年公司固定资产报废损失预计影响公司 2024 年度税前利润 79,986 万元（含固定资产残值收入）。公司产能置换和超低排放改造已经进入尾声，预计 2025 年固定资产报废将会大幅减少。
5.问题公司产品的销售区域在哪里？公司主要产品在福建省的市场占有率多少?
公司产品销售以福建省钢材需求为依托，立足区域市场，并辐射广东、江西、浙江、海南等周边省份。公司建筑钢材、中厚板、圆钢在福建省内市场占有率分别约为 50%、78%、70%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。