三棵树（603737）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三棵树（603737）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.3亿元，同比上升3.12%，归母净利润1.05亿元，同比上升123.33%。按单季度数据看，第一季度营业总收入21.3亿元，同比上升3.12%，第一季度归母净利润1.05亿元，同比上升123.33%。本报告期三棵树盈利能力上升，毛利率同比增幅9.38%，净利率同比增幅116.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.05%，同比增9.38%，净利率4.96%，同比增116.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.17亿元，三费占营收比28.96%，同比减6.92%，每股净资产5.27元，同比增11.43%，每股经营性现金流0.21元，同比增141.53%，每股收益0.2元，同比增122.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7%，资本回报率一般。去年的净利率为2.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.98亿元，累计分红总额5.65亿元，分红融资比为0.71。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.44%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.61%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达869.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.85亿元，每股收益均值在1.49元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为251.43亿元，已累计从业10年186天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有三棵树最多的基金为兴全合泰混合A，目前规模为46.58亿元，最新净值1.3308（4月25日），较上一交易日上涨0.08%，近一年上涨15.25%。该基金现任基金经理为任相栋。

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