华如科技（301302）：2025年一季度业绩承压，需关注现金流及费用控制

近期华如科技（301302）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

华如科技（301302）在2025年一季度实现营业总收入3793.73万元，同比上升2.15%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为-3978.41万元和-4175.88万元，分别同比下降0.11%和0.7%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力并未得到显著改善。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为29.6%，同比减少了28.48%，显示出主营业务的成本压力较大。净利率为-104.87%，同比增加了2.0%，但仍然处于亏损状态。每股收益为-0.26元，同比减少了4.0%，进一步反映了公司盈利能力的下滑。

成本与费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面总计支出2456.43万元，三费占营收比为64.75%，同比减少了15.98%。尽管费用占比有所下降，但绝对金额仍然较高，显示出公司在费用控制方面仍需加强。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.65元，同比增加了32.92%，但仍为负值。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-137.33%，提示公司现金流状况不容乐观，需密切关注。

应收账款与货币资金

截至报告期末，公司应收账款为3.94亿元，占最新年报营业总收入的比例高达157.95%，显示出较大的应收账款压力。同时，货币资金为1.98亿元，同比减少了28.38%，表明公司流动性面临一定挑战。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发驱动，但目前的财务数据显示，公司在实现盈利方面遇到了困难。未来需要进一步优化成本结构，提升产品附加值，并改善现金流状况，以确保可持续发展。

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