佰奥智能（300836）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期佰奥智能（300836）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

佰奥智能（300836）在2025年一季度实现营业总收入7909.4万元，同比上升16.61%。然而，归母净利润为937.52万元，同比下降42.48%，扣非净利润为797.25万元，同比下降51.3%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力却出现了明显下滑。

主要财务指标

毛利率与净利率

公司的毛利率为27.52%，同比增加了7.5%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。然而，净利率仅为11.83%，同比减少了50.6%，反映出公司在其他方面的支出或损失较大。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为1098.18万元，三费占营收比为13.88%，同比减少了9.23%。这表明公司在费用控制方面有所改善。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-1.63元，同比减少了189.14%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。此外，货币资金为6297.53万元，同比减少了61.48%，而应收账款为3.31亿元，同比增加了56.34%，应收账款的大幅增加可能会影响公司的资金周转效率。

其他关键指标

每股净资产为8.46元，同比增加了2.37%；每股收益为0.15元，同比减少了42.04%。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步关注其研发成果的转化情况。同时，财报体检工具建议关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为38.04%，需警惕现金流风险。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达1206.62%，需关注应收账款的回收情况。
• 存货状况：存货与营收的比例为108.79%，需关注存货管理的有效性。

综上所述，佰奥智能在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润下滑明显，且存在现金流紧张和应收账款较高的风险，需密切关注这些潜在问题对公司未来发展的不利影响。

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