中铁装配（300374）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务风险

近期中铁装配（300374）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中铁装配（300374）在2025年一季度实现营业总收入2.61亿元，较去年同期下降17.89%。归母净利润为-3147.71万元，同比上升5.07%，扣非净利润为-3289.55万元，同比上升6.49%。尽管亏损有所减少，但整体业绩仍处于下滑态势。

盈利能力

公司的盈利能力在本季度表现不佳。毛利率为1.33%，同比减少了62.04%；净利率为-12.05%，同比减少了15.61%。这表明公司在主营业务上的附加值较低，且成本控制面临较大挑战。

偿债能力

本季度末，公司的流动比率仅为0.78，显示出短期债务压力上升。同时，有息负债总额达到13.86亿元，同比增长16.65%，有息资产负债率已达34.05%。此外，货币资金虽较去年同期增长88.73%至4.74亿元，但货币资金与流动负债的比例仅为29.53%，提示公司需关注现金流状况。

费用控制

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用总计4062.01万元，三费占营收比为15.54%，同比增长13.72%。财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达53.58%，进一步加重了公司的财务负担。

应收账款

应收账款总额为14.05亿元，同比增长38.95%。年报归母净利润为负的情况下，应收账款的增加可能对公司现金流产生不利影响。

总结

中铁装配在2025年一季度的业绩表现欠佳，盈利能力减弱，偿债能力和现金流状况需要特别关注。公司应加强成本控制，优化债务结构，并提高应收账款的回收效率，以改善整体财务状况。

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