ST新宁（300013）：2025年一季度业绩回暖但需警惕现金流与债务风险

近期*ST新宁（300013）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期ST新宁（300013）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1.11亿元，较去年同期下降8.07%；归母净利润为579.42万元，同比大幅上升398.61%；扣非净利润为-417.09万元，同比上升36.76%。从单季度数据来看，第一季度的表现与截至本报告期末的数据一致。

盈利能力

公司的盈利能力在本报告期内有所改善。毛利率为15.14%，同比减少25.51%；净利率为5.02%，同比增加328.63%。尽管毛利率有所下滑，但净利率的显著提升表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为2585.3万元，三费占营收比为23.33%，同比减少了21.09%。这表明公司在优化费用结构方面取得了进展。

资产与负债

截至本报告期末，公司的货币资金为9263.25万元，同比增长46.48%；应收账款为1.25亿元，同比下降8.29%；有息负债为3376.81万元，同比大幅下降88.45%。然而，公司的短期债务压力有所上升，流动比率仅为0.91，显示出一定的流动性风险。

每股指标

每股净资产为0.37元，同比增长219.27%；每股经营性现金流为0.04元，同比增长296.27%；每股收益为0.01元，同比增长350.00%。这些指标的显著增长反映了公司在资本结构和盈利能力上的改善。

风险提示

尽管公司在盈利能力方面有所提升，但仍需关注现金流状况和债务状况。财报体检工具显示，公司货币资金与流动负债的比例仅为50.42%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为11.41%，且财务费用与近3年经营性现金流均值的比例高达163.46%。这些问题可能对公司未来的财务稳定性和持续经营能力产生影响。

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