森源电气（002358）：2025年一季度营收增长显著但需关注现金流与应收账款

近期森源电气（002358）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期发布的2025年一季报显示，森源电气（002358）在报告期内实现营业总收入7.05亿元，同比上升23.34%；归母净利润为4213.46万元，同比上升10.24%；扣非净利润为3554.97万元，同比上升28.88%。这表明公司在营业收入和扣非净利润方面表现出色。

主要财务指标

从主要财务指标来看，公司的毛利率为21.92%，同比下降了7.9%；净利率为6.14%，同比下降了8.14%。尽管毛利率和净利率有所下降，但三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为11.72%，同比下降了16.79%，显示出公司在控制费用方面取得了一定成效。

现金流与应收账款

值得注意的是，公司的每股经营性现金流为-0.02元，同比下降了423.70%，表明公司在经营性现金流方面存在较大压力。此外，公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达3818.34%，这可能对公司未来的现金流产生不利影响。

资产负债情况

截至报告期末，公司的货币资金为7475.34万元，较去年同期减少了18.12%；有息负债为20.88亿元，同比增长了2.45%。有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为67.95%，显示出公司在债务偿还方面存在一定压力。

商业模式与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为3.83%，资本回报率不强；净利率为3.25%，表明公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要进一步关注这类驱动力的实际效果。

总结

总体而言，森源电气在2025年一季度实现了较为显著的营收增长，但在现金流、应收账款和债务状况方面仍需引起重视。公司应加强对应收账款的管理和现金流的改善，以确保未来可持续发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。