积成电子（002339）：2024年业绩平稳增长，需关注现金流与应收账款

近期积成电子（002339）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

积成电子（002339）在2024年的营业总收入达到25.98亿元，同比上升8.86%。归母净利润为3160.12万元，同比上升2.13%。扣非净利润为2446.36万元，同比下降0.08%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为11.7亿元，同比上升6.41%，归母净利润为1.23亿元，同比上升21.65%，扣非净利润为1.21亿元，同比上升21.7%。

盈利能力分析

公司的毛利率为28.12%，同比增加了1.11个百分点，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为2.7%，同比减少了16.74%，显示出公司在利润转化方面遇到了一定挑战。每股收益为0.06元，与去年持平。

现金流与应收账款

公司每股经营性现金流为0.22元，同比减少了21.7%，这表明公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。此外，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达4613.11%，这一比例远高于正常水平，需引起重视。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4.49亿元，三费占营收比为17.27%，同比增加了0.75个百分点。尽管费用控制有所加强，但仍然对公司利润产生了一定压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自电力自动化（70.17%）、公用事业自动化（18.98%）和信息安全（8.96%）。其中，测评服务的毛利率最高，达到了61.77%，而其他产品的毛利率最低，为12.73%。

发展回顾与展望

2024年，公司在能源电力数智化业务方面取得了显著进展，实现营业收入182,298.69万元，同比增长16.12%。信息安全业务也保持了增长，卓识网安实现营业收入23,421.64万元，同比增长23.91%。公司计划在2025年实现营业收入334,066万元，归属于母公司所有者的净利润5,503万元。

风险因素

公司面临的主要风险包括研发技术风险、市场竞争风险、管理风险和人力资源风险。公司需加大市场调研力度，优化产品结构，加强研发管理人员培训，并完善内控和母子公司协同管理模式。

总结

总体来看，积成电子在2024年的业绩表现较为平稳，但在现金流和应收账款方面存在一定的风险。公司需进一步优化成本控制，提升盈利能力，同时加强对现金流和应收账款的管理。

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