德科立（688205）2025年一季度营收微增但利润显著下滑，需关注应收账款和现金流

近期德科立（688205）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

德科立（688205）在2025年一季度实现营业总收入1.99亿元，同比上升5.98%。然而，归母净利润仅为1453.86万元，同比下降36.82%；扣非净利润为999.52万元，同比下降41.68%。这表明公司在营业收入略有增长的同时，盈利能力出现了较为明显的下降。

主要财务指标

• 毛利率：27.24%，同比减少16.32%。
• 净利率：7.31%，同比减少40.39%。
• 三费占营收比：9.05%，同比减少4.28%。
• 每股净资产：18.7元，同比减少14.18%。
• 每股经营性现金流：0.2元，同比减少46.17%。
• 每股收益：0.12元，同比减少47.83%。

这些数据显示，尽管公司的销售费用、管理费用和财务费用有所降低，但整体盈利水平仍然大幅下滑。

应收账款与现金流

截至本报告期末，德科立的应收账款为1.87亿元，占最新年报归母净利润的比例高达185.97%。同时，每股经营性现金流也从0.36元降至0.2元，同比减少了46.17%。这提示投资者应密切关注公司的应收账款回收情况以及现金流状况。

资产负债与融资

公司货币资金从2.64亿元增加至6.9亿元，增幅达161.48%，显示出较强的现金储备能力。有息负债则从2864.4万元锐减至89.81万元，降幅为96.86%，表明公司债务压力显著减轻。

商业模式与未来发展

德科立的业绩主要依赖于研发及股权融资驱动。虽然公司在过去三年内累计融资14.00亿元，并累计分红1.06亿元，但分红融资比仅为0.08，显示出公司更倾向于通过股权融资来支持其发展。

综上所述，德科立在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但利润却出现了显著下滑，且应收账款和现金流方面存在一定的风险。未来，公司需要进一步优化其盈利能力和现金流管理，以确保可持续发展。

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