比依股份（603215）2025年一季度业绩增长显著但需关注应收账款和债务风险

近期比依股份（603215）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

比依股份（603215）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到5.3亿元，同比上升65.68%；归母净利润为1501.15万元，同比上升47.96%；扣非净利润为1193.86万元，同比上升26.0%。这些数据显示公司在报告期内保持了良好的增长势头。

主要财务指标

• 毛利率：12.7%，较去年同期减少1.95个百分点。
• 净利率：2.57%，较去年同期下降17.71%。
• 三费占营收比：5.7%，较去年同期增加31.71%。
• 每股净资产：6.32元，较去年同期增长5.7%。
• 每股经营性现金流：0.13元，较去年同期增长68.24%。
• 每股收益：0.08元，较去年同期增长60.0%。

应收账款与债务状况

本报告期比依股份的应收账款大幅上升至6.96亿元，同比增幅达122.95%，这表明公司在销售回款方面可能存在一定压力。同时，公司的有息负债也显著增加到7.44亿元，同比增幅高达18229.98%，显示出公司在债务管理方面面临的挑战。

主营业务收入构成

从主营业务来看，空气烤箱和空气炸锅是公司最主要的收入来源，贡献了87.66%的主营收入，共计4.65亿元，毛利率为10.48%。咖啡机及其他产品的收入占比为6.56%，毛利率较高，达到39.99%。此外，油炸锅和环境电器分别贡献了5.21%和0.57%的主营收入。

地区分布

公司业务主要集中在国外市场，国外销售收入占总营收的87.42%，毛利率为12.17%。国内市场收入占比为12.58%，毛利率为16.41%。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于资本开支驱动，累计融资总额为5.83亿元，累计分红总额为2.10亿元，分红融资比为0.36。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性和资金压力值得关注。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.81%）、债务状况（有息资产负债率已达24.7%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达498.78%）。

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