海容冷链（603187）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及净利率变动

近期海容冷链（603187）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

海容冷链（603187）在2025年一季度实现营业总收入9.09亿元，同比上升6.74%。然而，归母净利润为1.04亿元，同比下降9.2%；扣非净利润为1.01亿元，同比上升3.54%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所波动。

盈利能力

公司的毛利率为25.42%，较去年同期减少7.52个百分点；净利率为11.38%，同比减少了15.89个百分点。每股收益为0.27元，同比减少了10.0%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利水平方面面临一定压力。

财务结构与运营效率

截至本报告期末，海容冷链的货币资金为15.13亿元，较去年同期下降了15.64%。同时，应收账款达到15.77亿元，占最新年报归母净利润的比例高达445.87%，这一比例较高，需要密切关注其回收情况。此外，有息负债从6.27万元激增至507.25万元，增幅达7990.35%，显示出公司在融资方面有所增加。

成本费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为6851.25万元，占营业收入的比例为7.54%，较去年同期下降了8.26个百分点，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.08元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.12元，改善了37.25%。公司自上市以来累计融资16.45亿元，累计分红6.02亿元，分红融资比为0.37，预估股息率为4.36%。

综上所述，海容冷链在2025年一季度的业绩表现较为复杂，尽管营收有所增长，但净利润出现下滑，且应收账款和有息负债的大幅增加值得进一步关注。

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