贵研铂业（600459）2024年财务表现稳健，但需关注应收账款和债务状况

近期贵研铂业（600459）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

贵研铂业（600459）在2024年的营业总收入达到475.04亿元，较2023年的450.86亿元同比增长5.36%。归母净利润为5.79亿元，同比增长23.74%。扣非净利润为5.33亿元，同比增长79.73%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为105.36亿元，同比增长5.34%，归母净利润为1.34亿元，同比增长100.3%，扣非净利润为1.38亿元，同比增长311.89%。

盈利能力

尽管营业总收入和净利润有所增长，但毛利率为2.92%，同比下降了5.86%。净利率为1.29%，同比增加了17.7%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍需进一步提高产品或服务的附加值。每股收益为0.77元，同比增长24.19%，显示出公司盈利能力的提升。

资产质量

公司应收账款显著上升，达到30.14亿元，同比增长95.43%。这一增长幅度远高于营业收入的增长，意味着公司需要加强对应收账款的管理，以防止潜在的坏账风险。货币资金为28.87亿元，同比增长62.17%，表明公司在现金流动性方面较为充裕。

偿债能力

有息负债为38.24亿元，同比增长44.81%。有息资产负债率为24.73%，表明公司存在一定偿债压力。三费占营收比为1.15%，同比增加了0.75%，显示出公司在费用控制方面的挑战。

现金流状况

每股经营性现金流为1.06元，同比增长9.06%。经营活动产生的现金流量净额同比增长9.03%，显示出公司在现金流管理方面的改善。然而，货币资金与流动负债的比例仅为67.27%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为16.98%，提示公司需进一步关注现金流状况。

发展前景

公司在贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用和贵金属供给服务三大板块均取得了显著进展。特别是在贵金属资源循环利用板块，铂族金属和白银回收业务成为主要经济增量。公司计划在2025年实现销售收入500亿，并将继续推进科技创新和产业链延伸。

风险提示

公司面临的主要风险包括贵金属价格波动、市场风险和技术更新滞后。贵金属价格波动可能影响流动资金需求和经营风险，宏观经济波动可能影响下游行业需求，技术进步和产品更新滞后可能导致竞争力下降。

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