真兰仪表（301303）：2025年一季度营收增长但现金流和应收账款值得关注

近期真兰仪表（301303）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

真兰仪表（301303）在2025年一季度实现了营业总收入3.29亿元，同比上升21.62%；归母净利润为7074.2万元，同比上升10.54%；扣非净利润为5558.8万元，同比上升22.33%。这表明公司在报告期内保持了一定的增长势头。

盈利能力

尽管营收有所增长，但公司的盈利能力指标表现一般。毛利率为40.7%，同比下降了4.33%；净利率为21.48%，同比下降了9.07%。这可能反映了公司在成本控制方面面临的挑战。

费用情况

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用总计为6050.33万元，三费占营收比为18.37%，同比增加了10.18%。费用的增加可能对公司利润产生了一定影响。

资产负债情况

截至报告期末，公司货币资金为3.08亿元，同比增加了45.76%；应收账款为10.83亿元，同比增加了36.37%。值得注意的是，应收账款的大幅增长可能会影响公司的资金周转效率。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.24元，同比减少了82.44%。这表明公司在经营活动中产生的现金流量出现了显著下降，需关注其现金流状况对未来运营的影响。

股东权益

每股净资产为8.14元，同比减少了24.37%。这一变化可能反映了公司在资产结构上的调整或资本支出的增加。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资驱动，累计融资总额为19.56亿元，累计分红总额为2.07亿元，分红融资比为0.11。这表明公司在资本运作方面较为依赖外部融资。

总结

总体来看，真兰仪表在2025年一季度实现了营收增长，但在盈利能力、费用控制、现金流和应收账款等方面存在一些值得关注的问题。建议投资者密切关注这些指标的变化，以评估公司未来的经营状况和发展潜力。

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