凯旺科技（301182）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流及应收账款

近期凯旺科技（301182）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凯旺科技（301182）于2025年一季度实现营业总收入1.33亿元，同比上升6.77%。然而，归母净利润为-3846.0万元，同比下降469.71%；扣非净利润为-3904.84万元，同比下降152.99%。这表明公司在报告期内盈利能力大幅下降。

盈利能力分析

从盈利能力来看，凯旺科技的毛利率为-14.13%，同比减少478.85%，净利率为-29.22%，同比减少307.54%。这反映出公司在主营业务上的附加值较低，且成本控制面临较大压力。

成本与费用分析

本报告期凯旺科技的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占总营收的比例为12.79%，同比减少了1.52%。尽管三费占比有所下降，但三费总金额为1695.14万元，较去年同期有所增加，显示出公司在费用控制方面仍需进一步优化。

现金流与资产负债分析

凯旺科技的每股经营性现金流为0.49元，同比增长230.25%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。然而，货币资金为1.14亿元，同比减少27.13%，且应收账款为3.65亿元，同比增长51.75%，表明公司在应收账款管理方面存在较大风险。

此外，有息负债为1.67亿元，同比增长25.80%，需关注其偿债能力。

投资者关注点

根据财报体检工具的建议，投资者应重点关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为41.09%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-8.74%，需关注公司的现金流状况。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注财务费用对公司的影响。
• 应收账款状况：年报归母净利润为负，需关注应收账款的回收情况。

综上所述，凯旺科技在2025年一季度的业绩表现不佳，需密切关注其现金流、财务费用及应收账款的管理情况。

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