中旗股份（300575）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期中旗股份（300575）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中旗股份（300575）在2025年一季度实现营业总收入5.29亿元，同比上升16.54%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为-3410.22万元和-3465.6万元，分别同比下降245.04%和269.06%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力显著下降。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：10.63%，较去年同期减少10.14个百分点，显示出公司在成本控制方面面临挑战。
• 净利率：-6.46%，同比减少180.14个百分点，进一步反映了公司盈利能力的恶化。
• 每股收益：-0.07元，同比减少250.0%，表明股东回报大幅下降。

费用控制

• 三费占营收比：11.27%，较去年同期增加19.72个百分点，说明公司在销售、管理和财务费用上的支出有所增加。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：-0.1元，同比减少142.82%，表明公司经营活动产生的现金流量出现负增长。
• 货币资金：3.78亿元，较去年同期减少11.12%，显示出公司现金储备有所下降。
• 应收账款：5.66亿元，同比增加84.15%，应收账款的快速上升可能影响公司的资金周转效率。
• 有息负债：12.97亿元，同比增加42.45%，债务负担加重。

商业模式与资本结构

• ROIC：公司去年的ROIC为0.88%，资本回报率较低。
• 净利率：去年为0.45%，表明公司产品或服务的附加值不高。
• 融资与分红：公司上市9年以来，累计融资总额4.09亿元，累计分红总额4.13亿元，分红融资比为1.01，显示出公司较为重视股东回报。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为34.83%，需关注公司现金流的健康状况。
• 债务状况：有息资产负债率已达29.11%，需警惕债务风险。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达4830.57%，需关注应收账款的回收情况。

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