世荣兆业（002016）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期世荣兆业（002016）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

近期世荣兆业（002016）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为1.9亿元，同比下降25.29%；归母净利润为608.6万元，同比下降48.79%；扣非净利润为603.87万元，同比下降47.7%。这些数据显示公司在2025年一季度的盈利能力显著下降。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：27.09%，同比减少12.78%。
• 净利率：5.22%，同比减少22.59%。
• 每股收益：0.01元，同比减少48.98%。

成本与费用

• 三费占营收比：12.83%，同比增长2.18%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：2436.78万元。

资产与负债

• 货币资金：3.25亿元，同比增长17.30%。
• 应收账款：5.5亿元，同比增长29.85%。
• 有息负债：5.89亿元，同比增长534.21%。

现金流

• 每股经营性现金流：0.01元，同比增长101.52%。

商业模式与风险提示

商业模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动。需要注意的是，资本开支项目的合理性以及是否存在资金压力。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为20.9%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-21.41%，表明公司现金流状况值得关注。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，可能对公司财务费用造成压力。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达1469.89%，可能存在较大的坏账风险。
• 存货状况：存货与营收的比例为328.98%，存货积压问题较为严重。

综上所述，世荣兆业在2025年一季度的业绩表现不佳，需特别关注其现金流、应收账款和存货管理等方面的风险。

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