洪兴股份（001209）：2024年营收增长但利润下滑，应收账款高企值得关注

近期洪兴股份（001209）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

洪兴股份（001209）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到17.75亿元，同比上升11.18%。然而，归母净利润为8027.43万元，同比下降7.88%，扣非净利润为4039.52万元，同比下降34.81%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为6.17亿元，同比上升9.29%，归母净利润为837.75万元，同比下降19.09%，扣非净利润为619.31万元，同比下降33.61%。这进一步反映了公司在第四季度的盈利压力。

关键财务指标

• 毛利率：33.16%，同比下降5.07%。
• 净利率：4.51%，同比下降17.02%。
• 三费占营收比：25.39%，同比下降1.07%。
• 每股净资产：9.83元，同比上升2.01%。
• 每股经营性现金流：0.98元，同比上升182.17%。
• 每股收益：0.62元，同比下降6.06%。

应收账款问题

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达129.94%。这意味着公司存在较大的应收账款回收风险，可能影响未来的现金流和盈利能力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自家居服和内衣内裤两大类产品，分别占主营收入的56.83%和34.35%。家居服的毛利率为38.76%，内衣内裤的毛利率为25.33%。其他业务如面料、饰品及其他和国外市场的收入占比相对较小。

现金流与资本结构

• 经营活动产生的现金流量净额：同比上升182.17%，主要原因是业绩增长，相关经营活动现金流入增加。
• 货币资金：2.94亿元，同比下降7.93%，主要由于本期工程项目资金投入较大。
• 有息负债：1.32亿元，同比上升104.85%，表明公司债务负担有所增加。

发展战略与前景

公司专注于家居服饰的研发、设计、生产和销售，旗下拥有多个知名品牌，如芬腾、玛伦萨、芬腾可安和千线艺。公司计划通过生产过程数字化、仓储物流现代化等手段提升供应链效率，并继续加大研发投入，开发创新产品，以应对行业竞争加剧的风险。

总结

总体而言，洪兴股份在2024年实现了营收的增长，但利润出现下滑，尤其是扣非净利润大幅下降。应收账款高企是公司当前面临的主要问题之一，需要密切关注其回收情况。尽管如此，公司在家居服领域的市场地位依然稳固，未来有望通过数字化转型和产品创新提升竞争力。

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