艾力斯（688578）2025年一季度营收与利润双增，但需关注费用比率及货币资金下降

近期艾力斯（688578）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

艾力斯（688578）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。根据财报，截至本报告期末，公司营业总收入达到10.98亿元，同比增长47.86%；归母净利润为4.1亿元，同比增长34.13%；扣非净利润为3.96亿元，同比增长31.45%。

主要财务指标

• 毛利率：96.74%，较去年同期增长1.37%，表明公司在成本控制方面表现出色。
• 净利率：37.37%，较去年同期减少9.29%，这可能与费用增加有关。
• 三费占营收比：45.37%，较去年同期增长3.56%，显示出公司在销售、管理和财务费用上的支出有所增加。
• 每股净资产：12.53元，同比增长30.47%，反映了公司资产质量的提升。
• 每股经营性现金流：0.87元，同比增长7.54%，表明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
• 每股收益：0.91元，同比增长33.82%，体现了公司盈利能力的增强。

关键财务数据变化

• 货币资金：从23.98亿元降至5.89亿元，同比下降75.45%，这一大幅下降需要引起重视，可能是由于公司进行了大规模的资金运作或其他原因。
• 应收账款：3.64亿元，同比增长34.25%，与营收增长基本同步，但需关注回款情况。
• 有息负债：190.91万元，同比增长50.60%，虽然绝对值较小，但仍需关注其对公司财务状况的影响。

商业模式与资本回报

• ROIC：去年为32.14%，资本回报率极强，表明公司具有较高的资本利用效率。
• 净利率：去年为40.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资与分红：公司上市5年以来，累计融资总额20.46亿元，累计分红总额2.92亿元，分红融资比为0.14，表明公司更侧重于再投资而非分红。

总体来看，艾力斯在2025年一季度表现出强劲的营收和利润增长，但在费用控制和货币资金管理方面仍需进一步优化。

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