燕麦科技（688312）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期燕麦科技（688312）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

燕麦科技（688312）在2025年一季度实现了营业总收入9512.25万元，同比上升33.03%。然而，归母净利润仅为251.73万元，同比下降69.72%；扣非净利润更是出现了-1.69万元，同比下降100.31%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力显著下降。

盈利能力

公司的毛利率为44.49%，较去年同期减少了8.9个百分点。净利率仅为0.81%，同比减少了92.24%。每股收益为0.02元，同比减少了66.67%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利方面遇到了挑战。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计达到1550.82万元，三费占营收比为16.3%，同比增长了37.1%。费用的增加可能是导致利润下滑的一个重要原因。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为0.15元，同比减少了48.46%。同时，公司应收账款达到1.62亿元，占最新年报归母净利润的比例高达168.66%。这提示公司需要关注现金流状况和应收账款的回收情况。

资产负债情况

货币资金为4.61亿元，同比减少了6.15%。有息负债为1.44亿元，同比增加了148.34%。虽然公司现金资产较为健康，但有息负债的大幅增加也值得关注。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动。过去五年，公司累计融资总额为7.06亿元，累计分红总额为2.45亿元，分红融资比为0.35。需要注意的是，资本开支项目的合理性和资金压力对公司未来发展至关重要。

总结

总体来看，燕麦科技在2025年一季度虽然实现了营收的增长，但利润大幅下滑，尤其是扣非净利润转负。公司需要进一步优化成本结构，提高盈利能力，并密切关注现金流和应收账款的管理。

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