德石股份（301158）2025年一季度业绩稳健增长但需关注应收账款及现金流状况

近期德石股份（301158）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

德石股份（301158）在2025年一季度实现了营业总收入1.16亿元，同比上升37.03%；归母净利润达到1829.2万元，同比上升39.12%；扣非净利润为1719.72万元，同比上升35.13%。这表明公司在报告期内保持了良好的盈利势头。

盈利能力

公司的毛利率为40.0%，较去年同期减少了2.98个百分点；净利率为16.36%，同比增长了5.65个百分点。尽管毛利率有所下降，但净利率的增长显示出公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为2278.66万元，三费占营收比为19.59%，同比增长了7.65%。费用的增加可能反映了公司在扩大业务规模的同时，也加大了市场推广和管理投入。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.07元，同比减少了131.94%，这一数据表明公司在经营活动中的现金流出压力增大，需关注其现金流管理情况。同时，应收账款达到3.62亿元，占最新年报归母净利润的比例高达365.01%，应收账款的高企可能对公司未来的资金周转带来一定风险。

资本结构与融资

有息负债从61.11万元减少至29.32万元，同比下降了52.03%，显示公司在降低债务负担方面取得了积极进展。货币资金为3.64亿元，同比增长了28.20%，表明公司拥有较为充足的现金储备。

商业模式与分红

公司自上市以来，累计融资总额为5.88亿元，累计分红总额为1.06亿元，分红融资比为0.18。公司业绩主要依靠股权融资驱动，投资者应关注这种融资模式对公司长期发展的影响。

综上所述，德石股份在2025年一季度表现出稳健的业绩增长，但在应收账款管理和现金流方面存在一定的挑战，值得进一步关注。

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